Stefan Tesch
Igre na srečo, jedrska energija, oklep, tobak in gensko inženirstvo so le izvlečki s seznama meril za izključitev, ki jih je Wiener Privatbank Schelhammer in Schattera vlagal v trajnostno vlaganje. Podjetja, ki delujejo na teh področjih, ne dobijo mesta v etičnih skladih te banke. Tudi države padejo skozi mrežo, kjer so kršitve človekovih pravic, delo otrok in smrtna kazen red na dnevnem redu ali pa se izogiba svobodi tiska.
Cerkev povezana banka je eden od pionirjev na področju trajnostnih naložb. "Ko smo pred 15 leti začeli uvajati etična merila za sklade, so nas nasmejali," se spominja Georg Lemmerer, vodja trajnosti. Vendar pa je krizno leto 2008 med vlagatelji prišlo do ponovnega razmišljanja in mnogi so spoznali, da etika in trajnost kljub vsemu nista tržni trik. "Trajnostno vlaganje v podjetja se izogiba tveganjem," pravi Lemmerer. Na primer, bankrotu Grčije je bilo prihranjeno, ker grške državne obveznice zaradi previsokega proračuna za orožje niso dovoljene. Tudi tabu so papirji naftne družbe BP. "Če podjetja nenehno kršijo okoljske predpise, je le vprašanje časa, kdaj bo to negativno vplivalo na gospodarski uspeh," pojasnjuje Lemmerer. Čeprav so se cene Schelhammerjevih etičnih skladov med krizo zrušile, so si opomogle hitreje od povprečja.
NASVETI za trajnostne naložbe:
Trajnost vs. dobitek
Ne glede na to, ali trajnostni skladi običajno prinašajo višje ali manjše donose kot "običajno", ni mogoče odgovoriti pavšalno. Vendar je jasno, da "trajnostno vlaganje ni nujno na račun vračanja", pravi Lemmerer. Pogled na etičnih skladov "Superior 3", ki je sestavljen iz 80 odstotkov obveznic in 20 odstotkov v delnice kaže: Od njegove uvedbe leta 1991 je njegova cena narasla v povprečju za 4,3 odstotkov. Na splošno so Schelhammer in Schattera vodila šest etičnih skladov z različnimi koncepti za tem.
Obseg trajnostnih finančnih produktov je zdaj ogromen tako v Avstriji kot tudi na mednarodni ravni. Vendar se razlaga koncepta trajnosti med institucijami močno razlikuje. Tako veliko sredstev s samo enim eko-naslovom v portfelju se že šteje za trajnostno. Navodila daje Ministrstvo za okolje z avstrijskim znakom za okolje za trajnostne finančne izdelke. Sredstva, ki jih nosijo, so ovira za jedrsko energijo, oboroževanje, genetski inženiring in kršitve človekovih pravic. Seznam je na voljo na www.umweltzeichen.at.
Mikrokredit je razvojna pomoč
Za trajnostno vlaganje tradicionalne banke niso nujno potrebne. Ena izmed številnih različic je tema mikrofinanciranja, dodeljevanja mikro kreditov socialno ogroženim ljudem v državah v razvoju in v vzponu. Lokalno delujoče mikrofinančne institucije (MFI) jih dajejo nebančnim osebam, ljudem, ki ne bi dobili posojil pri običajnih bankah. Razlogi za to so lahko prenizka količina bank ali nepismenost strank
"Majhna posojila ljudem pomagajo finančno stati na svojih dveh nogah in jih ne potisnejo v kremplje posojilnih morskih psov ali kriminala," je povedal Helmut Berg, vodja Avstrijska podružnica Oikocredit, Ta družba 1975 Investment Cooperative, ustanovljena na Nizozemskem, danes deluje v državah 71. Ne posodi mikrokrediti, temveč zagotavlja kapital za skupino lokalno operativnih MFI (600 v državah 70 po vsem svetu). Pri tem družba Oikocredit deluje le s tistimi MFI, ki svojim posojilojemalcem zagotavljajo zadostno usposabljanje za svoje poslovne posle. "Svoje stranke srečujejo enako in jih obravnavajo kot poslovne partnerje," pravi Berg. Običajni znesek posojil v Aziji in Južni Ameriki je med 100 in 500 Euro za obdobje od šest mesecev do enega leta. Takšno posojilo je pogosto dovolj, da šivi omogočijo nakup novega šivalni stroj in tako zagotovijo dolgoročni vir dohodka.
Trajnostno vlaganje: Sodelovanje pri mikrofinanciranju
Kot zasebna oseba, ki jo lahko obiščete Oikocredit od podjetja 200 Euro vlagati trajnostno v obliki potrdil o delniških delnicah brez zavezujočega obdobja. Odvisno od uspešnosti poslovanja se vsako leto porazdeli do dva odstotka dividende, kar je bilo realizirano v zadnjih letih. Ni stroškov nakupa in prodaje ter nobene pristojbine za skrbništvo. Vendar pa družba zahteva, da 20 Euro plača prostovoljno članarino za kritje stroškov spreminjanja. V tej državi okoli ljudi 5.200 trenutno vlaga trajnostno v povprečju po vsakem 18.000 Eurou. Če povzamem, to pomeni en investicijski kapital v milijonih 93, pri čemer se šteje, da so vsi podružnici Oikocredit Skupaj prideš do nekaj milijard. Približno polovica Oikocreditovega obsega naložb gre v Latinsko Ameriko, četrtino v Azijo, del pa v Afriko, Srednjo in Vzhodno Evropo. Države z najvišjimi zneski financiranja: Indija (okoli 95 milijonov), Kambodža (65 milijoni) in Bolivija (60 milijoni).
Kaj pa tveganje? "Neplačani znesek posojil je približno en odstotek. Naša prednost je ogromna diverzifikacija naložbenega kapitala, "pravi Berg. Toda, tako kot pri drugih finančnih produktih, kapital vlagateljev ni predmet zavarovanja depozita in teoretično je mogoče skupno zamudo. Vendar pa noben vlagatelj v Oikocreditu še ni izgubil denarja.
Trajnostno vlaganje: deleži v elektrarni
Civilne elektrarne, večinoma solarne elektrarne, so postale zelo priljubljene v zadnjih letih. Vlagatelji kupujejo posamezne sončne celice elektrarne in jih oddajajo operaterju. To proizvaja električno energijo in plača letne panelne dividende lastniku panela. Prodaja in povratni zakup je princip in je bil energije z elektrarnami 24, od katerih 22 solarne in dva vetrnic s hitrim Dunaj v območju Dunaja vožnjo. Doslej so nekateri investitorji 6.000 s skupno 27 milijonov evrov. "Tržni potencial za PV naložb je še vedno zelo visoka, vendar je obrestna mera je močno odvisna od vladnih subvencij za zeleno energijo,« pravi Günter Grabner, direktor koroške Naša elektrarna Naturstrom GmbH, Upravljavec solarnih elektrarn 20 v Avstriji. Trenutno spodbujanje (vulgo Einspeistarif) je 8,24 centov na kilovatno uro, 2012 je bila več kot dvakrat s 19 centov. Donosnost takih naložb bi se zato lahko dolgoročno zmanjšala. Upravljavci elektrarn praviloma določajo fiksne obrestne mere z nedoločnimi pogoji.
"Naša elektrarna" jamči za tri odstotke fiksnih in vrata za vlagatelje so trenutno odprta, ker Günter Grabner na strehi poslovnega parka v Wernersdorfu na Štajerskem gradi elektrarno z 12.000 ploščami. Kot vlagatelji so dovoljeni samo zasebniki, ki lahko kupijo med enim in 48 paneli po ceni 500 evrov - največ 24.000 evrov. "V povprečju ena ima 20 plošč," poroča Grabner. Ni zavezujočega obdobja, če pa se plošče prodajo v prvih petih letih, nastanejo stroški v višini 50 evrov.
Sodelovanje v Windkraft Simonsfeld AG, upravljavcu deset vetrnih elektrarn v Avstriji in enega v Bolgariji, deluje drugače. Vlagatelji lahko tam sodelujejo z delnicami, ki ne kotirajo na borzi, in jih lahko neposredno tržijo med delničarji.
Pozor: Za udeležbo v elektrarnah za državljane ni treba plačati davka na kapitalske dobičke, obračune pa morajo biti obdavčene ločeno od oprostitev 730 Euro na leto.
Trajnostno vlaganje: alternativno množično vlaganje
2013 Wolfgang Deutschmann je že vedel, da Crowdinvesting trenutno preureže klasičen kapitalski trg in s partnerjem Peter Gaber Zelena raketa, Osredotoča se izključno na trajnostne poslovne ideje. Najnovejši primer je limonada s sadnim sokom, ki je nedavno prinesla 150.000 Euro iz množice. "Za razliko od drugih platform, smo izbrali v skladu s strogimi pravili," pravi Deutschmann. Poslovni načrti niso nujno trajnostni, jih je treba pozabiti. "Samo, da bi prišli k nam z idejo, je prezgodaj," pravi ustanovitelj. Rezultat te težke politike: iz projektov 30 se je množica uspešno financirala le dva.
Vračila investitorjem so sestavljena iz dveh sestavnih delov: prvič, delež letnega dobička podjetja. Drugič, od povečanja vrednosti podjetja. Vendar pa je to potrebno le na koncu mandata, običajno po osmih do desetih letih. Tisti, ki opustijo to, to lahko storijo, vendar pa bodo to izgubili, običajno največji delež v skupnem donosu. V primeru prodaje podjetja (Exit) se v prodajno vrednost sodeluje alikvot. Nekatera podjetja še vedno ponujajo vlagateljem letno fiksno obrestno mero od enega do treh odstotkov kot sladkarije.
Vlaganje izključno v družbo je preveč tvegano, saj je popolna izguba njegove naložbe dobro možna. "Zato je širjenje na približno deset idealnih. Potem so donosi od deset do 15 odstotkov možni, "pravi Deutschmann. V povprečju so investitorji vključeni v dva do tri projekte z vsakim 1.000 Euro
Trajnostno vlaganje - razvoj trga
V Avstriji, Nemčiji in Švici se je obseg trajnostnih naložb v zadnjih petih letih povečal za petkrat od 52-a do milijarde 257. To je razvidno iz tržnega poročila Foruma Nachhaltige Geldanlagen (FNG). V Avstriji so se trajnostne naložbe 2015 v primerjavi s preteklim letom povečale za 10 odstotkov na 10 milijard evrov. Približno četrtino pripada zasebnikom, preostanek pa institucionalnim vlagateljem, kot so pokojninski skladi.
"Pozitiven je znak, da so trajnostne naložbe v Nemčiji na celotnem trgu nadvse uspešne," pravi Wolfgang Pinner, vodja FNG Austria. "To jasno kaže, da je to več kot trend."
Foto / video: Shutterstock.
