Stefan Tesch
Hazard, energia jądrowa, zbroje, tytoń i inżynieria genetyczna to tylko fragmenty z listy kryteriów wykluczenia, które Wiener Privatbank Schelhammer i Schattera nałożył na zrównoważone inwestycje. Firmy działające w tych obszarach nie znajdą miejsca w funduszach etycznych tego banku. Podobnie, państwa wpadają do siatki, w której łamanie praw człowieka, praca dzieci i kara śmierci są na porządku dziennym lub utrudniają wolność prasy.
Bank związany z kościołem jest jednym z pionierów w dziedzinie zrównoważonych inwestycji. „Kiedy 15 lat temu zaczęliśmy narzucać kryteria etyczne dla funduszy, śmiano się z nas” - wspomina Georg Lemmerer, dyrektor ds. Zrównoważonego rozwoju. Jednak kryzysowy rok 2008 skłonił inwestorów do ponownego przemyślenia i wielu uznało, że etyka i zrównoważony rozwój nie są chwytem marketingowym. „Inwestowanie w firmy w sposób zrównoważony pozwala uniknąć ryzyka” - mówi Lemmerer. Na przykład, greckie bankructwo zostało oszczędzone, ponieważ greckie obligacje rządowe są niedopuszczalne ze względu na zbyt wysoki budżet zbrojeniowy. Artykuły koncernu naftowego BP są również tematem tabu. „Jeśli firmy stale naruszają przepisy dotyczące ochrony środowiska, to tylko kwestia czasu, zanim wpłynie to negatywnie na sukces gospodarczy” - wyjaśnia Lemmerer. Chociaż ceny funduszy etyki Schelhammera załamały się podczas kryzysu, odbiły się one szybciej niż średnia.
WSKAZÓWKI dotyczące zrównoważonych inwestycji:
Zrównoważony rozwój vs. wydajność
Na pytanie, czy fundusze trwałe przynoszą zazwyczaj wyższe czy niższe zwroty niż „normalne”, nie można odpowiedzieć na zasadzie ryczałtu. Ale jasne jest, że „inwestowanie w zrównoważony sposób nie musi odbywać się kosztem zwrotu”, mówi Lemmerer. Spojrzenie na fundusz etyczny „3”, który składa się z procentu obligacji 80 i procentu akcji 20, pokazuje, że od momentu uruchomienia w roku 1991 jego cena wzrosła średnio o roczną średnią 4,3 procent. Ogólnie rzecz biorąc, Schelhammer i Schattera zarządzają sześcioma funduszami etycznymi, których podstawą są różne koncepcje.
Asortyment zrównoważonych produktów finansowych jest tymczasem ogromny w Austrii i na arenie międzynarodowej. Jednak interpretacja pojęcia zrównoważonego rozwoju między instytucjami jest bardzo zróżnicowana. Na przykład wiele funduszy posiadających tylko jeden ekoportret w portfelu uważa się za zrównoważone. Ministerstwo Środowiska zapewnia wytyczne dotyczące austriackiego oznakowania ekologicznego dla zrównoważonych produktów finansowych. Niosące je fundusze stanowią przeszkodę dla energetyki jądrowej, uzbrojenia, inżynierii genetycznej i łamania praw człowieka. Lista znajduje się pod www.umweltzeichen.at.
Mikrokredyty jako pomoc rozwojowa
Aby inwestować w sposób zrównoważony, tradycyjne banki niekoniecznie są potrzebne. Jednym z wielu wariantów jest temat mikrofinansowania, czyli udzielania mikrokredytów osobom znajdującym się w niekorzystnej sytuacji społecznej w krajach rozwijających się i wschodzących. Są one udzielane przez lokalnie działające instytucje mikrofinansowe (MIF) osobom niekwalifikującym się do korzystania z banków, czyli osobom, które nie otrzymałyby żadnych pożyczek w konwencjonalnych bankach. Przyczyną tego może być zbyt niski wolumen dla banków lub analfabetyzm klientów
„Małe pożyczki pomagają ludziom stać na własnych nogach i nie wpychają ich w szpony rekinów pożyczkowych ani w przestępczość” - wyjaśnia Helmut Berg, szef Austria oddział Oikocredit, Ta założona w Holandii spółdzielnia inwestycyjna 1975 działa obecnie w krajach 71. Nie udziela mikrokredytów, ale zapewnia kapitał puli lokalnie działających MIF (600 w krajach 70 na całym świecie). Czyniąc to, Oikocredit współpracuje tylko z tymi MIF, które zapewniają swoim pożyczkobiorcom wystarczający coaching dla ich przedsięwzięć biznesowych. „Spotykają się z klientami na równych warunkach i traktują ich jak partnerów biznesowych” - mówi Berg. Zwykła kwota kredytu w Azji i Ameryce Południowej wynosi od 100 do 500 Euro na okres od sześciu miesięcy do jednego roku. Taka pożyczka jest często wystarczająca, aby około krawiec mógł kupić nową maszynę do szycia, a tym samym zapewnić długoterminowe źródło dochodu.
Zrównoważone inwestowanie: Weź udział w mikrofinansowaniu
Jako osoba prywatna możesz na Oikocredit Inwestowanie w zrównoważony sposób z 200 Euro w formie Spółdzielczych Certyfikatów Akcyjnych bez wiążącego okresu. W zależności od sukcesu firmy do dwóch procent dywidendy jest wypłacane rocznie, co zostało zrealizowane w ostatnich latach. Nie ma opłat za zakup i sprzedaż ani opłat za przechowywanie. Firma prosi jednak o dobrowolną opłatę członkowską od 20 Euro na pokrycie kosztów manipulacji. W tym kraju około 5.200 inwestuje obecnie w zrównoważony sposób, średnio po 18.000 w euro. Podsumowując, daje to jeden kapitał inwestycyjny w wysokości 93 milionów, zliczając wszystkie oddziały Oikocredit Razem zbliżasz się do miliarda. Około połowa wolumenu inwestycji Oikocredit trafia do Ameryki Łacińskiej, jedna czwarta do Azji, a częściowo do Afryki i Europy Środkowo-Wschodniej. Kraje o najwyższych kwotach finansowania: Indie (około 95 mln), Kambodża (65 mln) i Boliwia (mln 60).
A co z ryzykiem? „Domyślna stopa pożyczek wynosi około jednego procenta. Naszym atutem jest ogromna dywersyfikacja kapitału inwestycyjnego - mówi Berg. Jednak, podobnie jak w przypadku innych produktów finansowych, kapitał inwestorów nie podlega ubezpieczeniu depozytów i teoretycznie możliwe jest całkowite niewykonanie zobowiązania. Jednak żaden inwestor nie stracił jeszcze pieniędzy w Oikocredit.
Inwestowanie w sposób zrównoważony: udziały w elektrowni
Elektrownie cywilne, głównie elektrownie słoneczne, stały się bardzo popularne w ostatnich latach. Inwestorzy kupują pojedyncze panele słoneczne elektrowni i wynajmują je operatorowi. To wytwarza energię elektryczną i wypłaca roczne dywidendy właścicielowi panelu. Sale-And-Lease-Back to nazwa gry, która została szybko rozwinięta przez Wien Energie wraz z elektrowniami 24, w tym energią słoneczną 22 i dwoma turbinami wiatrowymi, w rejonie Wielkiego Wiednia. Do tej pory niektórzy inwestorzy 6.000 o łącznej wartości 27 milionów euro. „Potencjał rynkowy inwestycji fotowoltaicznych jest nadal bardzo wysoki, ale stopa procentowa jest silnie uzależniona od dotacji rządowych na zieloną energię elektryczną” - mówi Günter Grabner, dyrektor zarządzający Kärntner Nasza elektrownia Naturstrom GmbH, Operator elektrowni słonecznych 20 w Austrii. Obecnie subsydium (taryfa „vulgo feed-in”) wynosi X centów 8,24 za kilowatogodzinę, 2012 19 Cent był ponad dwukrotnie wyższy. Zwrot z takich inwestycji może zatem spaść w perspektywie długoterminowej. Z reguły operatorzy elektrowni przyznają stałe stopy procentowe na czas nieokreślony.
„Nasza elektrownia” gwarantuje 12.000% naprawę, a drzwi dla inwestorów są obecnie otwarte, ponieważ Günter Grabner buduje elektrownię obywatelską z 48 500 paneli na dachu parku biznesowego w Wernersdorf w Styrii. Tylko osoby prywatne, które mogą kupić od jednego do 24.000 paneli po cenie 20 euro każdy - maksymalnie 50 XNUMX euro są dozwolone jako inwestorzy. „Średnio jeden posiada XNUMX paneli”, informuje Grabner. Nie ma okresu wiążącego, jednak jeśli panele zostaną sprzedane w ciągu pierwszych pięciu lat, ponoszone są wydatki w wysokości XNUMX euro.
Udział w Windkraft Simonsfeld AG, operatorze dziesięciu farm wiatrowych w Austrii i jednej w Bułgarii, działa inaczej. Inwestorzy mogą tam uczestniczyć za pośrednictwem akcji nienotowanych, które są zbywalne wyłącznie między akcjonariuszami.
Uwaga: Udziały w elektrowniach obywatelskich nie podlegają opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych, a zwroty muszą być opodatkowane oddzielnie od zwolnień 730 Euro rocznie.
Inwestowanie w sposób zrównoważony: alternatywne inwestowanie zbiorowe
2013 Wolfgang Deutschmann już wiedział, że Crowdinvesting rewolucjonizuje obecnie klasyczny rynek kapitałowy i założył platformę Crowininvesting wraz ze swoim partnerem Peterem Gaberem Zielona rakieta, Koncentruje się wyłącznie na zrównoważonych pomysłach biznesowych. Najnowszym przykładem jest bio lemoniada z soków owocowych, która niedawno wyprowadziła 150.000 Euro z tłumu. „W odróżnieniu od innych platform wybieramy według ścisłych zasad”, mówi Deutschmann. Biznesplany nie muszą być zrównoważone, muszą zostać zapomniane. „Przyjście do nas z pomysłem jest zbyt wcześnie” - mówi założyciel. Wynik tej trudnej polityki: z projektów 30 tylko dwa nie zostały pomyślnie sfinansowane przez tłum.
Zwroty dla inwestorów składają się z dwóch elementów: po pierwsze, części rocznego zysku firmy. Po drugie, od wzrostu wartości przedsiębiorstwa. Jest to jednak spowodowane dopiero pod koniec kadencji, zwykle po ośmiu do dziesięciu latach. Ci, którzy rezygnują z tego, mogą to zrobić, ale stracą na tym, zwykle największy udział w całkowitym zwrocie. W przypadku sprzedaży firmy (Wyjście), udział bierze podwielokrotność w wartości sprzedaży. Niektóre firmy nadal oferują inwestorom roczną stałą stopę procentową w wysokości od jednego do trzech procent w formie cukierków.
Inwestowanie tylko w firmę jest zbyt ryzykowne, ponieważ całkowita strata jego inwestycji jest całkiem możliwa. „Dlatego też spread do około dziesięciu jest idealny. Wtedy możliwe są zwroty od dziesięciu do 15 procent ”, mówi Deutschmann. Średnio inwestorzy są zaangażowani w dwa do trzech projektów z 1.000 Euro każdy
Zrównoważone inwestowanie - rozwój rynku
W Austrii, Niemczech i Szwajcarii wolumen zrównoważonych inwestycji wzrósł pięciokrotnie z 52 do miliarda 257 w ciągu ostatnich pięciu lat. Wskazuje na to raport rynkowy Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG). W Austrii zrównoważone inwestycje 2015 wzrosły o 14 procent w stosunku do poprzedniego roku do dziesięciu miliardów euro. Około jednej czwartej można przypisać osobom prywatnym, resztę inwestorom instytucjonalnym, takim jak fundusze emerytalne.
„To pozytywny sygnał, że zrównoważone inwestycje w Niemczech osiągnęły lepsze wyniki na całym rynku”, mówi Wolfgang Pinner, szef FNG Austria. „To wyraźnie pokazuje, że jest to coś więcej niż trend”.
Zdjęcia / video: Shutterstock.
