ستيفان تيش
المقامرة والطاقة النووية والدروع والتبغ والهندسة الوراثية ليست سوى مقتطفات من قائمة معايير الاستبعاد التي يقدمها Wiener Privatbank شيلهامر وشاتيرا فرضت على الاستثمار المستدام. لن تجد الشركات العاملة في هذه المناطق مكانًا في صناديق أخلاقيات هذا البنك. وبالمثل ، تتداعى الدول عبر الشبكة ، حيث انتهاكات حقوق الإنسان وعمالة الأطفال وعقوبة الإعدام هي أمر اليوم أو تعوق حرية الصحافة.
يعتبر البنك المرتبط بالكنيسة من الرواد في مجال الاستثمارات المستدامة. يتذكر جورج ليمرير ، رئيس قسم الاستدامة: "عندما بدأنا في فرض المعايير الأخلاقية على الصناديق قبل 15 عامًا ، سخر منا". ومع ذلك ، أدت أزمة عام 2008 المستثمرين إلى إعادة التفكير وأدرك الكثيرون أن الأخلاق والاستدامة ليسا وسيلة للتحايل على التسويق. يوضح Lemmerer: "الاستثمار المستدام في الشركات يتجنب المخاطر". على سبيل المثال ، نجا إفلاس اليونان ، لأن سندات الحكومة اليونانية محظورة بسبب ميزانية التسلح المرتفعة. الأوراق من شركة النفط BP من المحرمات أيضًا. يوضح Lemmerer: "إذا انتهكت الشركات اللوائح البيئية باستمرار ، فهذه مسألة وقت فقط قبل أن يكون لها تأثير سلبي على النجاح الاقتصادي". على الرغم من انهيار أسعار صناديق الأخلاقيات الخاصة بشيلهامر خلال الأزمة ، إلا أنها تعافت بشكل أسرع من المتوسط.
نصائح للاستثمار المستدام:
الاستدامة مقابل محصول
سواء كانت الصناديق المستدامة تحقق عوائد أعلى أو أقل بشكل عام من "العادي" ، فلا يمكن الرد عليها على أساس معدل ثابت. لكن من الواضح أن "الاستثمار بشكل مستدام لا يجب أن يكون على حساب العائد" ، كما يقول لوميرر. نظرة على صندوق الأخلاقيات "3" ، الذي يتكون من 80 في المئة من السندات و 20 في المئة في الأسهم ، يظهر أنه منذ إطلاقه في العام 1991 ، ارتفع سعره في المتوسط بمعدل سنوي يبلغ 4,3 في المئة. بشكل عام ، تدير Schelhammer و Schattera ستة صناديق للأخلاقيات بمفاهيم مختلفة وراءها.
مجموعة من المنتجات المالية المستدامة هائلة في الوقت نفسه في النمسا وكذلك على الصعيد الدولي. ومع ذلك ، فإن تفسير مفهوم الاستدامة بين المؤسسات يختلف على نطاق واسع. على سبيل المثال ، تعتبر العديد من الصناديق التي تحمل عنوانًا بيئيًا واحدًا فقط في الحافظة مستدامة. يتم توفير التوجيه من قبل وزارة البيئة مع Ecolabel النمساوية للمنتجات المالية المستدامة. الأموال التي تحملها تشكل عقبة أمام الطاقة النووية ، التسلح ، الهندسة الوراثية وانتهاكات حقوق الإنسان. يمكن العثور على القائمة تحت www.umweltzeichen.at.
الائتمانات الصغيرة كمساعدة للتنمية
من أجل الاستثمار المستدام ، ليست هناك حاجة للمصارف التقليدية بالضرورة. أحد المتغيرات العديدة هو التمويل الأصغر ، ومنح القروض الصغيرة للأشخاص المحرومين اجتماعياً في البلدان النامية والناشئة. يتم تقديمها من قبل مؤسسات التمويل الأصغر العاملة محليًا (MFIs) إلى الأشخاص غير المصرفيين ، الأشخاص الذين لن يحصلوا على أي قروض من البنوك التقليدية. يمكن أن تكون أسباب ذلك إما الحجم المنخفض للغاية بالنسبة للبنوك أو أمية العملاء
"تساعد القروض الصغيرة الناس مالياً على الوقوف على قدميهم ولا تدفعهم إلى براثن أسماك القرش أو إلى الجريمة" ، يوضح هيلموت بيرج ، رئيس فرع النمسا من Oikocredit، تأسست 1975 Investment Cooperative اليوم في هولندا ، وتعمل في بلدان 71. لا تتناسب مع القروض الصغيرة ، ولكنها توفر رأس المال لمجموعة من مؤسسات التمويل الأصغر العاملة محليًا (600 في بلدان 70 في جميع أنحاء العالم). عند القيام بذلك ، لا تعمل Oikocredit إلا مع مؤسسات التمويل الأصغر التي تزود المقترضين بالتدريب الكافي لمشاريعهم التجارية. يقول بيرغ: "يجتمعون مع عملائهم على قدم المساواة ويعاملونهم كشركاء أعمال". يتراوح مبلغ الائتمان المعتاد في آسيا وأمريكا الجنوبية بين 100 و 500 Euro لمدة تتراوح بين ستة أشهر وسنة واحدة. غالبًا ما يكون هذا القرض كافيًا ، بحيث يستطيع الخياط شراء ماكينة خياطة جديدة وبالتالي تأمين مصدر دخل طويل الأجل.
الاستثمار المستدام: المشاركة في التمويل الأصغر
كشخص خاص يمكنك في Oikocredit الاستثمار بشكل مستدام من 200 Euro في شكل شهادات الأسهم التعاونية دون فترة ملزمة. اعتمادًا على نجاح الأعمال ، يتم توزيع ما يصل إلى 2 في المائة من الأرباح سنويًا ، وهو ما تم تحقيقه في السنوات الأخيرة. لا توجد رسوم شراء وبيع ولا رسوم حضانة. ومع ذلك ، فإن الشركة تطلب رسوم العضوية التطوعية من 20 Euro لتغطية تكاليف العبث. في هذا البلد ، يستثمر حوالي 5.200 حاليًا بشكل مستدام بمعدل متوسط يبلغ 18.000 Euro لكل منهم. باختصار ، هذا يجعل رأس المال الاستثماري واحدًا من ملايين 93 ، ويعد كل واحد من فروعه Oikocredit معا ، تقترب من مليار شخص. يذهب حوالي نصف حجم استثمارات Oikocredit إلى أمريكا اللاتينية ، وربع إلى آسيا ، وجزء من أفريقيا ووسط وشرق أوروبا. البلدان التي لديها أعلى مبالغ تمويل: الهند (حوالي 95 مليون) وكمبوديا (65 مليون) وبوليفيا (60 مليون).
وماذا عن الخطر؟ "المعدل الافتراضي للقروض هو حوالي واحد في المئة. ميزة لدينا هو التنويع الهائل لرأس المال الاستثماري ، "يقول بيرغ. ومع ذلك ، كما هو الحال مع المنتجات المالية الأخرى ، فإن رأس مال المستثمرين لا يخضع لأي تأمين على الودائع ، ومن الناحية النظرية ، يكون التخلف الكلي ممكنًا. ومع ذلك ، لم يخسر أي مستثمر أموالًا في Oikocredit.
الاستثمار المستدام: حصص في محطة توليد الكهرباء
أصبحت محطات الطاقة المدنية ، ومعظمها محطات الطاقة الشمسية ، تحظى بشعبية كبيرة في السنوات الأخيرة. يقوم المستثمرون بشراء الألواح الشمسية الفردية لمحطة الطاقة واستئجارها للمشغل. هذا ينتج الكهرباء ويدفع أرباحًا سنوية لصاحب اللوحة. يعد Sale-And-Lease-Back اسم اللعبة وقد تم تطويره بسرعة بواسطة Wien Energie من خلال محطات توليد الطاقة 24 ، بما في ذلك 22 الشمسية وتوربينات طاقة الرياح ، في منطقة فيينا الكبرى. حتى الآن ، بعض المستثمرين 6.000 مع ما مجموعه 27 مليون يورو. يقول غونتر غرابنر ، المدير الإداري لشركة كارنتنر: "لا تزال إمكانات السوق للاستثمارات الكهروضوئية مرتفعة للغاية ، لكن سعر الفائدة يعتمد اعتمادًا كبيرًا على الإعانات الحكومية للكهرباء الخضراء". لدينا محطة توليد الطاقة Naturstrom GmbH، مشغل لمحطات الطاقة الشمسية 20 في النمسا. حاليًا ، تبلغ الإعانة (التعريفة العلوية) عند 8,24 سنتًا لكل كيلووات / ساعة ، وكان 2012 19 Cent أعلى من الضعف. وبالتالي يمكن أن تنخفض عائدات هذه الاستثمارات على المدى الطويل. كقاعدة عامة ، يمنح مشغلو محطات الطاقة أسعار فائدة ثابتة بشروط غير محددة.
تضمن "محطة الطاقة الخاصة بنا" ثلاثة بالمائة ثابتة والأبواب مفتوحة حاليًا للمستثمرين ، لأن جونتر غرابنر يبني محطة طاقة مواطنة بسعة 12.000 لوحة على سطح مجمع تجاري في Wernersdorf ، Styria. يُسمح فقط للأفراد الذين يمكنهم شراء ما بين لوحة واحدة و 48 لوحة بسعر وحدة يبلغ 500 يورو كمستثمرين - بحد أقصى 24.000 يورو. يقول Grabner: "في المتوسط ، يحمل الشخص 20 لوحة". لا توجد فترة ملزمة ، ومع ذلك ، إذا تم بيع الألواح خلال السنوات الخمس الأولى ، فسيتم تكبد نفقات قدرها 50 يورو.
المشاركة في Windkraft Simonsfeld AG ، مشغل عشر مزارع رياح في النمسا وواحدة في بلغاريا ، تعمل بشكل مختلف. يمكن للمستثمرين المشاركة هناك من خلال الأسهم غير المدرجة ، والتي يمكن تداولها مباشرة فقط بين المساهمين.
انتباه: لا تخضع المشاركة في محطات توليد الطاقة للمواطنين لضريبة الأرباح الرأسمالية ويجب فرض ضريبة على العائدات بشكل منفصل عن إعفاءات 730 Euro سنويًا.
الاستثمار المستدام: الاستثمار الجماعي البديل
تعرف 2013 Wolfgang Deutschmann بالفعل أن التمويل الجماعي يحدث ثورة في سوق رأس المال الكلاسيكي ويؤسس منصة الاستثمار الجماعي مع شريكه بيتر جابر الصاروخ الأخضر، إنه يركز حصرياً على الأفكار التجارية المستدامة. أحدث مثال على ذلك هو عصير الليمون عصير الفاكهة الحيوي ، الذي أخرج 150.000 Euro مؤخرا من الحشد. يقول دويتسمان "بخلاف الأنظمة الأساسية الأخرى ، نختار وفقًا لقواعد صارمة". خطط الأعمال لا يجب أن تكون مستدامة ، بل يجب أن تنسى. يقول المؤسس: "فقط أن تأتي إلينا بفكرة ما ، فهذا أمر مبكر للغاية". نتيجة هذه السياسة الصعبة: من مشاريع 30 ، لم يتم تمويل مشروعين فقط بنجاح من قبل الجمهور.
تتكون العوائد للمستثمرين من عنصرين: الأول ، حصة من أرباح الشركات السنوية. ثانيا ، من زيادة قيمة المؤسسة. ومع ذلك ، فإن هذا يرجع فقط في نهاية المدة ، وعادة بعد ثمانية إلى عشر سنوات. يمكن لأولئك الذين يتركون ذلك أن يفعلوا ذلك ، لكنهم سيخسرون في ذلك ، وعادة ما يكونون الحصة الأكبر من إجمالي العائد. في حالة بيع الشركة (خروج) ، يشارك المرء قسامة في قيمة المبيعات. لا تزال بعض الشركات تقدم للمستثمرين سعر فائدة سنوي ثابت يتراوح بين واحد وثلاثة في المئة كحلوى.
الاستثمار فقط في شركة ينطوي على مخاطرة كبيرة ، لأن الخسارة الكلية لاستثماراته أمر ممكن. "لذلك ، فإن الانتشار إلى حوالي عشرة مثالي. يقول دويتسمان: "من الممكن تحقيق عوائد من عشرة إلى 15 في المئة". في المتوسط ، يشارك المستثمرون في مشروعين إلى ثلاثة مشاريع مع 1.000 Euro لكل منهما
الاستثمار المستدام - تطوير السوق
في النمسا وألمانيا وسويسرا ، زاد حجم الاستثمارات المستدامة خمسة أضعاف من 52 إلى 257 مليار خلال السنوات الخمس الماضية. يظهر هذا من خلال تقرير السوق لمنتدى Nachhaltige Geldanlagen (FNG). في النمسا ، نمت استثمارات 2015 المستدامة بنسبة 14 في المئة عن العام السابق إلى عشرة مليارات يورو. يعزى حوالي ربع الأفراد إلى الأفراد ، والباقي إلى المستثمرين من المؤسسات ، مثل صناديق التقاعد.
يقول فولفجانج بينر ، رئيس FNG Austria: "إنها إشارة إيجابية إلى أن الاستثمارات المستدامة في ألمانيا قد تفوقت على أدائها في السوق ككل". "هذا يدل بوضوح على أن هذا هو أكثر من مجرد اتجاه."
صور / فيديو: شترستوك.
