in , ,

உலகளாவிய கடன்: உலகத்தை யார் வைத்திருக்கிறார்கள்?

உலகளாவிய கடன் இப்போது உலகளாவிய பொருளாதார உற்பத்தியில் மூன்று மடங்கு ஆகும், இது பொருளாதார நெருக்கடிக்கு முன்னர் இருந்ததை விட மிக அதிகம். மிகவும் குழப்பமான படம் - இல்லையா?

உலகளாவிய-கடன்-யார்-சொந்தமாக-உலகம்

ஈசிபி புதிய பணத்தால் சந்தைகளில் வெள்ளம் பெருக்கெடுத்து ஓடுகிறது. துரதிர்ஷ்டவசமாக, பணம் நுகர்வு அல்லது முதலீடுகளில் முடிவதில்லை. இது உண்மையான பொருளாதாரத்தை கடந்தும், பங்குச் சந்தைகளிலும், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களிலும் முடிகிறது.

உலகெங்கிலும், நிறுவனங்கள், மாநிலங்கள் மற்றும் குடும்பங்கள் ஒருபோதும் திருப்பிச் செலுத்த முடியாது என்று கடன்களைக் குவித்துள்ளன. 2008 ஆம் ஆண்டில் பொருளாதார நெருக்கடிக்கு முன்னர் இருந்ததைவிட, மாநிலங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் உலகளாவிய கடன் அளவுகள் இன்று (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியை விட இரண்டு மடங்கு அதிகமாக உள்ளன) கணிசமாக உயர்ந்தன. வரி வருவாய் வீழ்ச்சி, பொருளாதார தூண்டுதல் திட்டங்கள் மற்றும் வங்கி மீட்பு தொகுப்புகள் ஆகியவற்றின் விளைவாக ஏற்படும் செலவுகள் தெளிவாகக் காணப்படுகின்றன. இது முக்கியமாக பணக்கார நாடுகளாகும். தி சர்வதேச நாணய நிதியம் சர்வதேச நாணய நிதியம் அமெரிக்காவைப் பொறுத்தவரை, சீனாவும் ஜப்பானும் மிகவும் கடன்பட்டுள்ள நாடுகளில் ஒன்றாகும், மேலும் உலகக் கடனில் பாதிக்கும் மேலானவை மட்டுமே. ஆனால் வளர்ந்து வரும் நாடுகளும் பம்பில் வாழ்க்கையை கண்டுபிடித்துள்ளன.

2003-2018 ஆம் ஆண்டில் டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்களில் துறையின் உலகளாவிய கடன்
2003-2018 ஆம் ஆண்டில் டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்களில் துறையின் உலகளாவிய கடன்

அது மிகவும் கவலையாக இல்லையா?

பேராசிரியர் டொரோதியா ஷோஃபர், நிதிச் சந்தைகள் துறையின் ஆராய்ச்சி இயக்குநர் பொருளாதார ஆராய்ச்சிக்கான ஜெர்மன் நிறுவனம் (DIW) பேர்லினில் நிலைமை குறித்து மிகவும் நிதானமாக உள்ளது. அவளைப் பொறுத்தவரை, பொதுக் கடன் மட்டுமே கவலைக்கு ஒரு காரணம் அல்ல, ஆனால் ஒரு பொருளாதார அமைப்பில் "முற்றிலும் இயற்கையானது". ஷோஃபரைப் பொறுத்தவரை, திரட்டப்பட்ட கடன் முதன்மையாக உலகளாவிய பொருளாதார நெருக்கடியின் விளைவாகும், மத்திய வங்கிகள் சந்தைகளில் பணத்தை வெள்ளத்தில் மூழ்கடித்தன என்பதற்கான அறிகுறியாகும். அவளைப் பொறுத்தவரை, ஒரு ரியல் எஸ்டேட் நெருக்கடி அதிக வேலையின்மையை சந்திக்கும் போது மட்டுமே நிலைமை ஆபத்தானது.
ரிச்சர்ட் க்ரீவெசன், பொருளாதார நிபுணர் சர்வதேச பொருளாதார ஒப்பீடுகளுக்கான வியன்னா நிறுவனம் (wiiw), மக்கள் - குறிப்பாக ஜெர்மன் மொழி பேசும் நாடுகளில் - கடன் அளவைப் பற்றி அதிகம் கவலைப்படுகிறார்கள் என்று நினைக்கிறார்கள். "கடன் ஒரு பிரச்சினையாக மாறுமா என்பது பெயரளவு பொருளாதார வளர்ச்சி, பயனுள்ள வட்டி வீதம், மக்கள்தொகை போக்குகள் அல்லது கடன் கருவிகளின் சராசரி முதிர்ச்சி போன்ற பல காரணிகளைப் பொறுத்தது" என்று க்ரீவ்ஸன் கூறினார்.

உலகளாவிய கடன் - சேமிக்க காரணம் இல்லையா?

உண்மையில், நிலையான கடன் குறித்து கடந்த பத்தாண்டுகளில் பொருளாதார வல்லுநர்கள் மத்தியில் மறுபரிசீலனை செய்யப்படுவதாக தெரிகிறது. அதிகப்படியான அரசாங்கக் கடன் பொருளாதாரங்களின் வளர்ச்சியை சேதப்படுத்தும் என்று ஒரு காலத்தில் உறுதியாக இருந்த போதிலும், இன்று சிக்கனக் கொள்கைகள் முதலீடு மற்றும் வளர்ச்சிக்கு ஒரு பிரேக் என பேய்க் காட்டப்படுகின்றன. ஆலிவர் பிளான்சார்ட், முன்னாள் ஜனாதிபதி அமெரிக்க பொருளாதார சங்கம்இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அவர் தனது பிரியாவிடை உரையில் கூறியபோது: “கடன்களுக்கான உண்மையான வட்டி விகிதம் வளர்ச்சி விகிதத்தை விடக் குறைவாக இருக்கும் வரை, சேமிக்க எந்த நிதி காரணமும் இல்லை. ஏனென்றால் கடன் மட்டமும் ஒளி மற்றும் வெப்பநிலையில் பனிப்பந்து போல உருகும் ”.

சர்வதேச நாணய நிதியம் தனது சமீபத்திய ஸ்திரத்தன்மை அறிக்கையில் பொருளாதார மற்றும் நிதி நெருக்கடியிலிருந்து உலகளாவிய நிதி அமைப்பு சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி பாதுகாப்பானதாக மாறியுள்ளது. உலகெங்கிலும் உள்ள வங்கிகள் தங்கள் பங்கு விகிதங்கள் மற்றும் பணப்புழக்க இருப்புக்களை அதிகரிக்கவும், இடர் நிர்வாகத்தை மேம்படுத்தவும், புதிய விதிமுறைகள், கட்டுப்பாட்டாளர்கள் மற்றும் மன அழுத்த சோதனைகளுக்கு உட்படுத்தவும் சட்டத்தால் கட்டாயப்படுத்தப்பட்டுள்ளன என்று அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார்.
அதிக அளவு கடன்பட்டதன் காரணமாக பொருளாதாரத்தை மீண்டும் உயிர்ப்பிப்பதற்கான முயற்சிகளின் மூலம் மாநிலங்கள் தங்கள் நிதிக் கொள்கையையும் மத்திய வங்கிகளையும் இழக்கின்றன என்பது குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டிருக்கவில்லை.

உலகளாவிய கடன் - மாநிலங்களை சரியாக யார் வைத்திருக்கிறார்கள்?

ஐரோப்பிய ஒன்றிய அரசாங்க பத்திரங்களை யார் வைத்திருக்கிறார்கள்?
ஐரோப்பிய ஒன்றிய அரசாங்க பத்திரங்களை யார் வைத்திருக்கிறார்கள்? நீண்ட கால கடன் பத்திரங்கள், 3Q 2018, பில்லியன் யூரோக்களில்

நல்ல செய்தி என்னவென்றால், ஒவ்வொரு பொறுப்புக்கும் பின்னால் ஒரு அதிர்ஷ்டமும் இருக்கிறது, மேலும் நுகர்வு அல்லது முதலீடும் கூட. ஆனால் அதை யார் அனுபவிப்பார்கள் என்பதை தீர்மானிப்பது அவ்வளவு எளிதானது அல்ல. ஒருபுறம், அரசாங்க பத்திரங்களுக்கான பங்குதாரர் கோப்பகம் இல்லை, மறுபுறம், மாநிலங்கள் பெரும்பாலும் பல ஆயிரம் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து ஒரே நேரத்தில் ஒரு பத்திரத்துடன் ஒரு "கடனை" எடுத்துக்கொள்கின்றன, பின்னர் அவர்கள் தொடர்ந்து வர்த்தகம் செய்கிறார்கள். இருப்பினும், யூரோப்பகுதிக்கு சேகரிக்கிறது ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (ஈ.சி.பி) 19 யூரோ நாடுகளின் பங்குதாரர் கட்டமைப்பைப் பற்றி குறைந்தபட்சம் ஒரு நுண்ணறிவைப் பெற விடாமுயற்சியுடன் தரவு.
இது யூரோ நாடுகள் 'யாருடையது' என்பதைக் காண்பதை எளிதாக்குகிறது: வங்கிகளுக்கு இரண்டு ஐந்தில் மற்றும் வெளிநாட்டு நாடுகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு கிட்டத்தட்ட ஐந்தில் ஒரு பங்கு. தற்செயலாக, ஆஸ்திரிய அரசின் மூன்றில் இரண்டு பங்கு வெளிநாட்டு நாடுகளுக்கும், நான்கில் ஒரு பங்கு வங்கிகளுக்கும் சொந்தமானது.
பேராசிரியர் ஷோஃபர் இந்த நிதி கட்டமைப்பை ஒப்பீட்டளவில் திடமானதாகக் கருதுகிறார், ஏனெனில் வங்கிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மாநிலங்களுக்கான முதலீட்டாளர்களின் நம்பகமான குழு. நிலையான வட்டி விகிதங்களுடன் வங்கிகளுக்கு நிலையான முதலீட்டு வாய்ப்புகள் தேவை. "பொருளாதார வல்லுநர்கள் எங்களை மிகவும் கவலையடையச் செய்வது என்னவென்றால், வங்கிகள் தங்கள் நாடுகளிலிருந்து பத்திரங்களில் அதிகளவில் முதலீடு செய்கின்றன," என்று ஷோஃபர் கூறினார்.
உண்மையில், உலகளாவிய மற்றும் ஐரோப்பிய பின்தொடர்தல் நெருக்கடிகளுக்குப் பின்னர் அரசாங்க பத்திரங்கள் பெரும் புகழ் பெற்றன. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான புகலிடமாக இருப்பதால் மட்டுமல்ல, எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக வங்கிகள் இதற்காக பங்குகளை ஒதுக்கி வைக்க வேண்டியதில்லை.
அவை குறிப்பாக ஐரோப்பிய மத்திய வங்கியில் பிரபலமாக உள்ளன, இது யூரோ மண்டல நாடுகளிலிருந்து 2015 முதல் பெரிய அளவில் பத்திரங்களை வாங்குகிறது. தொகுதிகள் 15 முதல் 60 பில்லியன் யூரோக்கள் வரை வேறுபடுகின்றன - மாதாந்திர, உங்களை நினைவில் கொள்ளுங்கள். "சமீபத்திய ஆண்டுகளில் நுகர்வு மற்றும் பணவீக்கத்தை அதிகரிக்க ஈசிபி முயற்சித்து வருகிறது, ஆனால் அது உண்மையில் வெற்றிபெறவில்லை. இருப்பினும், அவர் என்ன செய்ய முடிந்தது என்பது ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்வதாகும் ”என்று ரிச்சர்ட் க்ரீவ்ஸன் கூறுகிறார்.

புதிய பணம் எங்கே?

அதன் பூஜ்ஜிய வட்டி வீதக் கொள்கையுடன் இணைந்து, ஈசிபி புதிய பணத்தால் சந்தைகளில் வெள்ளம் பெருக்கெடுத்து ஓடுகிறது. ஆனால் அந்த பணம் எங்கே? மக்கள்தொகையில் உழைக்கும் மற்றும் செல்வந்தரல்லாத பகுதி அதில் மிகக் குறைவுதான். மாறாக: ஐரோப்பிய ஒன்றிய குடிமக்களில் கணிசமான பகுதியினர் வறுமை அபாயத்தில் உள்ளனர் மற்றும் வீட்டு பற்றாக்குறையால் (17 சதவீதம்) பாதிக்கப்படுகின்றனர். நன்கு படித்தவர்கள் மற்றும் குடும்பங்களுக்கும் மலிவு விலை வீடுகளைக் கண்டுபிடிப்பதில் சிரமம் உள்ளது. கூடுதலாக, அதிகரித்துவரும் தேசியவாதம், மக்கள் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியம் மீதான விரோதப் போக்கு ஐரோப்பிய மக்களின் பொதுவான மனநிலை மற்றும் நம்பிக்கையைப் பற்றிய ஒரு பார்வையை அளிக்கிறது.
துரதிர்ஷ்டவசமாக, பணம் நுகர்வு அல்லது முதலீடுகளில் முடிவதில்லை. இது உண்மையான பொருளாதாரத்தை கடந்தும், அதற்கு பதிலாக பங்குச் சந்தைகள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களில் முடிகிறது. இந்த அமைப்பு பொருளாதார ரீதியாக செயல்படக்கூடும் என்றாலும், அதன் சமூக மற்றும் அரசியல் விளைவுகள் அனைத்தையும் கொண்டு, அது இன்னும் பயங்கரமான சமத்துவமின்மையை உருவாக்குகிறது.

உலகளாவிய கடன்: உண்மையான எதிராக. நிதி முதலாளித்துவம்

இந்த கேள்வியைக் கையாளும் ஒரு சில பொருளாதார வல்லுநர்களில் ஸ்டீபன் ஷுல்மீஸ்டர் ஒருவர்: நிதிச் சந்தைகளில் இருந்து உண்மையான பொருளாதாரத்திற்கு பணத்தை எவ்வாறு திருப்பிவிட முடியும்? எங்கள் பொருளாதார அமைப்பில் இரண்டு விளையாட்டு ஏற்பாடுகளுக்கு இடையில் ஒரு அடிப்படை வேறுபாட்டை அவர் குறிப்பிடுகிறார்: உண்மையான முதலாளித்துவம், இது மூலதனத்தை உற்பத்தி, மதிப்பு உருவாக்கும் நடவடிக்கைகளுக்கு வழிநடத்துகிறது, இதன் மூலம் வேலைகள் மற்றும் செழிப்பை ஒரு பரந்த அடிப்படையில் உருவாக்குகிறது, மற்றும் நிதி முதலாளித்துவம், இது வட்டி விகிதங்கள், மாற்று விகிதங்கள், பொருட்கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் விலைகள் "இருக்கும் சொத்துகளுக்கான பயன்பாட்டுக் கட்டணம்" மூலம் உருவாக்கப்பட்டு பெருக்கப்படுகின்றன. பிந்தையது இன்று உலகப் பொருளாதாரத்தில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது, உற்பத்தியைக் குறைத்து வேலையின்மை, பொதுக் கடன் மற்றும் சமத்துவமின்மை ஆகியவற்றை உருவாக்குகிறது.
ஷூல்மீஸ்டரின் கூற்றுப்படி, பாரம்பரிய தொழில்முனைவோரிலிருந்து எதிர்பார்க்கக்கூடியதை விட நிதிச் சந்தைகளில் கிடைக்கும் வருமானம் அதிகமாக உள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், செல்வந்தர்கள் உன்னதமான தொழில்முனைவோரைக் காட்டிலும் நிதி ஊகங்களின் மூலம் மிக விரைவாக பணக்காரர்களாகிறார்கள்.

இந்த வளர்ச்சியை எதிர்ப்பதற்கான ஒரு முக்கிய கருவி ஒரு நிதி பரிவர்த்தனை வரியை அறிமுகப்படுத்துவதாகும், இது குறுகிய கால நிதி பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து லாபத்தை சரக்கு சந்தைகளில் நீண்டகால நடவடிக்கைகளுக்கு வழிநடத்துகிறது. நாடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக ஒரு ஐரோப்பிய நாணய நிதியத்தை நிறுவவும் ஷுல்மீஸ்டர் பரிந்துரைக்கிறார். அவரது பத்திரங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படக்கூடாது, மேலும் நாணயங்களுக்கிடையிலான வட்டி வீத வேறுபாடுகள் அல்லது தனிப்பட்ட நாடுகளின் திவால்நிலை குறித்து ஊகிக்க நிதி ரசவாதிகளுக்கு வாய்ப்பளிக்கும். அவரது சகாக்களைப் பொறுத்தவரை, பரிந்துரை என்பது ஒரு புதிய தாராளவாத 'சந்தை மதத்திலிருந்து' கல்விக்கு திரும்புவதும், மக்களின் உண்மையான பொருள் நிலைமைகளில் பங்கேற்பதும் ஆகும்.

மாற்று பொருளாதாரம் குறித்த பிற தலைப்புகள்

புகைப்பட / வீடியோ: shutterstock, விருப்பத்தை.

1 கருத்து

ஒரு செய்தியை விடுங்கள்
  1. வங்கி நெருக்கடி: "அரசு" வங்கிகளுக்கு மலிவான பணத்தை அளிக்கிறது
    வைரஸ் நெருக்கடி: "அரசு" பொருளாதாரத்திற்கு மலிவான பணத்தை அளிக்கிறது
    மாநிலத்திற்கு இவ்வளவு பணம் எங்கிருந்து கிடைக்கிறது?

ஒரு கருத்துரையை