Hutang global: saha anu gaduh dunya?

ECB ngiringan pasar kalayan artos seger. Hanjakalna, artos éta henteu mungkas dina konsumsi atanapi investasi. Ngalangkung mijil ékonomi nyata sareng berakhir di pasar saham, perumahan sareng beungkeut pamaréntah.

Di sakumna dunya, perusahaan, nagara sareng rumah tangga parantos nampi hutang anu henteu bakal tiasa mayar deui. Tingkat hutang nagara sareng perusahaan saéngga langkung luhur ayeuna (dibandingkeun sareng GDP produk domestik kasar dua kali langkung saé) sabab éta sateuacan krisis ékonomi taun 2008. Biaya konsekuensi dina bentuk pendapatan pajak, program stimulus ékonomi sareng bungkusan nyalametkeun bank jelas nyata. Mangrupi nagara-nagara pangbeungharna anu parantos ngumpulkeun gunung hutang pangluhurna. The Dana moneter internasional IMF numutkeun AS, Cina sareng Jepang mangrupikeun diantara nagara anu paling berhutang sareng nyalira ngan ukur langkung ti satengah tina hutang global. Tapi nagara-nagara anu muncul ogé parantos mendakan kahirupan dina pompa.

Teu pisan anu hariwang?

Profesor Dorothea Schäfer, Diréktur Panaliti Dinas Pasar Keuangan di Institute Jerman pikeun Panaliti Ékonomi (DIW) di Berlin langkung santai ngeunaan kaayaan éta. Numutkeun ka dirina, hutang umum nyalira sanés janten prihatin, tapi hiji hal "lengkep alami" dina sistem ékonomi. Pikeun Schäfer, hutang anu akumulasi utamina mangrupikeun krisis ékonomi global sareng tanda yén bank sentral ngirén pasar nganggo artos. Numutkeun ka dirina, kaayaan éta ngan saukur matak bahaya lamun, contona, krisis real estate nyumponan pangangguran anu luhur.
Richard Grieveson, ekonom di Wina Institute pikeun Perbandingan Ékonomi Internasional (wiiw), nyangka yén jalma - khususna di nagara anu nganggo basa Jerman - hariwang teuing ngeunaan tingkat hutang. "Naha hutang janten masalah gumantung kana seueur faktor sanésna, sapertos kamekaran ékonomi nominal, laju dipikaresep anu efektif, tren demografi atanapi rata-rata kadatangan instrumen hutang," saur Grieveson.

Hutang Global - Naha Alesan Nyalametkeun?

Kanyataanna, sigana aya sababaraha pamikiran ulang diantara ahli ekonomi dina dasawarsa ka tukang ngeunaan hutang sustainable. Nalika sakali aya kapastian yén hutang pamaréntahan kaleuleuwihan bakal ngarusak kamekaran ékonomi, ayeuna kebijakan austerity dijalukkeun salaku mérek investasi sareng kamekaran. Olivier Blanchard, tilas Présidén di Asosiasi Ékonomi AmérikaNalika anjeunna ngumumkeun dina awal taun dina ucapan perpisahannya: "Salami tingkat suku bunga nyata pinjaman langkung handap tina kadar kamekaran, teu aya alesan fiskal pikeun ngahémat. Kusabab tingkat hutang ogé cair siga salju salju dina cahaya tambah suhu ”.

Dana moneter Internasional ogé nyatakeun dina laporan stabilitas panganyarnana yén sistem finansial global sacara pasti janten langkung aman saprak krisis ékonomi jeung finansial. Anjeunna nunjuk yén bank-bank di sakuliah dunya parantos dipaksa ku hukum pikeun ningkatkeun babandingan ekuitasna sareng cadangan liquidity, ningkatkeun manajemén résiko na tunduk kana peraturan anyar, régulator, sareng tés setrés.
Sigana henteu janten masalah yén nagara-nagara kaleungitan rohangan fiskal fiskal sareng sentral pangauntunganna kusabab usaha maranéhna pikeun ngalahirkeun ékonomi kusabab tingkat hutang tinggi.

Hutang Global - Saha anu gaduh Amérika Serikat?

Warta anu saé téh nyaéta salain ti unggal tanggung jawab aya ogé kabeungharan, sareng anu saé ogé konsumsi atanapi investasi. Tapi teu gampang pikeun nangtukeun saha anu bakal nikmati. Di hiji sisi, teu aya daptar saham pemegang saham pikeun beungkeut pamaréntah, sareng anu sanésna, nagara nyatakeun nyandak "pinjaman" tina rébuan investor dina waktos anu sami, anu teras neraskeun padagangan. Pikeun Eurozone, kumaha ogé, ngumpulkeun Bank Pusat Éropa (ECB) data rajin mangtaun sahenteuna kana wawasan dina struktur saham 19 nagara euro.
Ieu ngagampangkeun ningali saha nagara-nagara euro 'kagolong': dua kalima ka bank sareng ampir hiji kalima ka nagara deungeun sareng perusahaan asuransi. Saliwatan, dua per tilu nagara Austrian 'milik' ka nagara deungeun sareng hiji-kaopat ka bank.
Profesor Schäfer ningalkeun struktur pembiayaan ieu langkung stabil, sabab bank sareng perusahaan asuransi mangrupikeun kelompok anu dipercaya kanggo nagara-nagara. Bank waktosna peryogi kasempetan investasi stabil kalayan tingkat bunga tetep. "Anu dibimbangkeun ku para ahli ékonomi langkung-kanyataan nyaéta yén bank-bank beuki investasi dina beungkeutan ti nagri sorangan," saur Schäfer.
Memang, beungkeut pamaréntahan parantos nampi popularitas anu saé saprak krisis nurutan global sareng Éropa. Ieu sanés waé sanés mangrupikeun mujijat anu aman pikeun investor, tapi sadayana sabab bank-bank henteu kedah nyingkirkeun equity pikeun ieu.
Aranjeunna kasohor populér sareng Bank Pusat Éropa, anu parantos ngagaleuh beuli ti nagara-nagara eurozone anu langkung saé saprak 2015. Jilid variatif antara 15 sareng 60 miliar euro - bulanan, émutan anjeun. "ECB narékahan pikeun naékkeun konsumsi sareng inflasi dina taun-taun ayeuna, tapi éta henteu leres-leres suksés. Tapi, naon anu parantos dilaksanakeun nyaéta mastikeun stabilitas, ”saur Richard Grieveson.

Dimana artos seger?

Dina kombinasi sareng kawijakan tingkat enol, ECB ngaleungitkeun pasar-pasar nganggo artos seger. Tapi dimana artos éta? Ari padamelan sareng sanés-pangayaan tina populasi ningali sakedik waé. Sabalikna: proporsi ageung warga EU résiko kakurangan sareng kakurangan tina kakurangan imah (17 persén). Bahkan jalma sareng kulawarga anu berpendidikan mendakan sesah milari bumi anu mampu dimeunangkeun. Salaku tambahan, ningkatkeun nasionalisme, permusuhan ka urang sareng EU masihan wawasan kana suasana umum sareng kapercayaan ku masarakat Éropa.
Hanjakalna, artos éta henteu mungkas dina konsumsi atanapi investasi. Aliran ékonomi anu nyata sareng berakhir di pasar saham, perumahan sareng beungkeut pamaréntah. Sanaos sistem ieu tiasa dianggo sacara ékonomis, éta tetep ngahasilkeun kateusaruaan anu pikasieuneun, sareng sadayana akibat sosial na politik.

Hutang global: nyata vs. Kapitalisme finansial

Stefan Schulmeister mangrupikeun salah sahiji ti saeutik ekonom anu nungkulan patarosan ieu: Kumaha carana duit tiasa dialihkeun tina pasar finansial ka ékonomi nyata? Anjeunna ngadamel bedana dasar antara dua pangaturan kaulinan dina sistem ékonomi urang: kapitalisme nyata, anu ngarahkeun modal janten kagiatan produktif, nyiptakeun nilai sareng saterusna nyiptakeun padamelan sareng kamakmuran sacara lega, sareng kapitalisme finansial, anu ngan ukur asile ngalangkungan pangajen kana tingkat bunga, tingkat kurs, komoditas sareng Harga perumahan dibentuk sareng dikalikeun ku "biaya panggunaan aset anu tos aya". Kiwari ngadominasi ékonomi global ayeuna, produksi dampening sareng nyiptakeun pangangguran, hutang umum sareng kateusaruaan.
Numutkeun ka Schulmeister, alesan utama nyaéta yén uih deui dina pasar finansial langkung luhur tibatan anu tiasa dipiharep tina wirausaha tradisional. Dina basa sanés, anu beunghar janten langkung gancang langkung spékulasi tina spékulasi finansial ti ngalangkungan wirausaha tradisional.

Alat utama pikeun mareuman pamekaran ieu mangrupikeun ngenalkeun pajak transaksi keuangan, anu ngarahkeun usaha pikeun ngauntungan tina transaksi keuangan jangka pondok kanggo kagiatan jangka panjang dina pasar barang. Schulmeister ogé nyarankeun pendirian Dana Monétér Éropa pikeun ngabiayaan nagara-nagara. Beungkeutna henteu kedah didagang sareng bakal masihan ahli alkimis kauangan pikeun spekulasi kana perobih tingkat bédana tingkat antara mata uang atanapi kabangkrut nagara masing-masing. Pikeun baturna, rekomendasi mangrupikeun réoriéntasi ti neoliberal 'pasar religiosity' deui pikeun pendidikan sareng partisipasi dina kaayaan material nyata rahayat.

Jejer anu sanés dina ékonomi alternatif

Poto / Video: Shutterstock, pilihan.