Utang global: sapa sing duwe jagad iki?

ECB mbanjiri pasar kanthi dhuwit seger. Sayange, dhuwit kasebut ora mungkasi konsumsi utawa investasi. Aliran ekonomi nyata lan rampung ing pasar saham, real estate lan ikatan pamrentah.

Ing saindenging jagad, perusahaan, negara lan rumah tangga wis nglumpukake utang sing ora bakal nate mbayar maneh. Tingkat negara-negara negara lan utang saiki luwih signifikan (dibandhingake karo GDP produk domestik reged kaping pindho) amarga sadurunge krisis ekonomi ing taun 2008. Biaya akibat saka bentuk penghasilan pajak, program stimulasi ekonomi lan paket ngluwari bank cetha nyata. Utamane negara paling sugeh sing nglumpukake gunung utang sing paling dhuwur. Ing IMF Fund Fund IMF miturut AS, China lan Jepang minangka salah sawijining negara sing paling duwe utang lan mung siji luwih saka setengah utang global. Nanging negara-negara berkembang uga nemokake urip kumpa.

Apa ora kuwatir banget?

Profesor Dorothea Schäfer, Direktur Riset ing Pasar Pasar Financial ing Institut Riset Ekonomi Jerman (DIW) ing Berlin luwih anteng babagan kahanan kasebut. Miturut dheweke, utang umum mung ora dadi sebab keprihatinan, nanging ana sing "rampung alami" ing sistem ekonomi. Kanggo Schäfer, utang sing diklumpukake utamane minangka akibat saka krisis ekonomi global lan tandha manawa bank pusat wis ngeterake pasar kanthi dhuwit. Miturut dheweke, kahanan kasebut mung dadi mbebayani nalika, umpamane, krisis real estate ketemu pengangguran sing dhuwur.
Richard Grieveson, ekonom ing Wina Institute kanggo Perbandingan Ekonomi Internasional (wiiw), mikir manawa wong - utamane ing negara-negara sing nganggo basa Jerman - kuwatir banget babagan tingkat utang. "Apa utang dadi masalah gumantung karo akeh faktor liyane, kayata wutah ekonomi nominal, tingkat bunga sing efektif, tren demografi utawa instrumen utang diwasa," ujare Grieveson.

Utang Global - Ora Ana Alasan Kanggo Ngirit?

Nyatane, ana sawetara pemikir ing antarane para ekonomi sajrone dekade kepungkur babagan utang sing lestari. Nalika ana kepasten yen utang gedhe saka pemerintah sing gedhe banget bakal ngrusak pertumbuhan ekonomi, saiki kabijakan austerity digambarake dadi prigel lan investasi. Olivier Blanchard, mantan Presiden Asosiasi Ekonomi AmérikaNalika dheweke ngumumake ing wiwitan taun ing adicara perpisahan kasebut: "Sejene tingkat bunga nyata kanggo silihan luwih murah tinimbang tingkat wutah, ora ana alasan fiskal kanggo ngirit. Amarga tingkat utang uga cair kaya salju salju kanthi sinar sithik ”.

International Moneter Fund uga nyatakake ing laporan stabilitas paling anyar yen sistem finansial global mesthi luwih aman wiwit krisis ekonomi lan finansial. Dheweke nyatakake yen bank ing saindenging jagad iki dipeksa hukum kanggo nambah rasio ekuitas lan cadangan kecairan, nambah manajemen risiko lan tundhuk peraturan, regulator lan tes stres anyar.
Ora krasa manawa negara-negara bakal kelangan ruang kebijakan moneter lan bank-bank pusat amarga upaya kanggo ngilangi ekonomi maneh amarga tingkat utang sing gedhe.

Utang Global - Sapa sing nduwe negara?

Warta sing apik yaiku yen ana ing saben tanggung jawab, ana uga bathi, lan saenipun uga konsumsi utawa investasi. Nanging ora gampang banget kanggo nemtokake sapa sing bakal seneng. Ing tangan siji, ora ana dhaptar para pemegang saham kanggo obligasi pamrentah, lan ing sisih liya, negara negesake njupuk "utangan" saka pirang-pirang ewu investor sing padha, sing banjur terus dagang karo iki. Kanggo Eurozone, Nanging, nglumpukake Bank Sentral Eropa (ECB) data kanthi tekun kanggo entuk paling wawasan babagan struktur pemegang saham ing 19 negara euro.
Iki nggawe gampang ndeleng sapa negara euro dadi: loro kaping lima menyang bank-bank lan meh siji kaping lima menyang negara manca lan perusahaan asuransi. Incidentally, rong pertiga negara Austrian 'kagungan' kanggo negara-negara manca lan siji-papat menyang bank-bank.
Profesor Schäfer ndeleng struktur pembiayaan kasebut cukup padhet, amarga bank lan perusahaan asuransi minangka kelompok investor sing dipercaya kanggo negara kasebut. Bank-bank sabanjure butuh kesempatan investasi kanthi tingkat bunga tetep. "Apa sing luwih kuwatir kanggo para ahli ekonomi yaiku kasunyatane bank-bank saya akeh investasi ing obligasi saka negarane dhewe," ujare Schäfer.
Pancen, ikatan pamrentah wis entuk popularitas wiwit krisis global lan Eropa. Iki ora mung amarga minangka pelabuhan aman kanggo para investor, nanging kabeh amarga bank-bank ora kudu ngilangi ekuitas kanggo iki.
Utamane populer banget karo Bank Pusat Eropa, sing tuku jaminan saka negara-negara zona euro kanthi skala akeh wiwit taun 2015. Volume sing ana ing antarane 15 nganti 60 milyar euro - saben wulan, sampeyan ngeling-eling. "ECB wis nyoba nggedhekake konsumsi lan inflasi ing taun-taun kepungkur, nanging durung sukses. Nanging, apa sing wis ditindakake, mesthekake stabilitas, "ujare Richard Grieveson.

Ngendi dhuwit seger?

Minangka kombinasi karo kabijakan tarif sifar, ECB mbanjiri pasar kanthi dhuwit seger. Nanging ing endi dhuwit kasebut? Sisih sing makarya lan ora duwe kekayaan ing populasi ndeleng akeh banget. Kosok baline: Sebilangan gedhe warga EU ana risiko mlarat lan ngalami kekurangan omah (17 persen). Wong lan kulawarga sing duwe ilmu pengetahuan uga duwe kesulitan kanggo golek omah sing terjangkau. Kajaba iku, nambah nasionalisme, permusuhan kanggo wong lan Uni Eropa menehi kawigatene babagan swasana umum lan kapercayan masarakat Eropa.
Sayange, dhuwit kasebut ora mungkasi konsumsi utawa investasi. Aliran ekonomi nyata lan pungkasane pasar saham, real estate lan pamrentah. Sanajan sistem kasebut bisa mlaku kanthi ekonomi, tetep ngasilake ketimpangan sing nggegirisi, kanthi kabeh akibat sosial lan politik.

Utang global: nyata vs. Kapitalisme finansial

Stefan Schulmeister minangka salah sawijining ekonomi sawetara sing ngatasi pitakon iki: Kepiye dhuwit bisa dialihake saka pasar finansial menyang ekonomi nyata? Dheweke nggawe bedane dhasar antarane rong aturan game ing sistem ekonomi kita: kapitalisme nyata, sing ngarahake modal dadi kegiatan produktif, nggawe nilai lan kanthi mangkono nggawe proyek lan kemakmuran kanthi umum, lan kapitalisme finansial, mung aset liwat bedane regane ing tingkat bunga, tingkat pertukaran, komoditas lan Rega real estate digawe lan ditambah karo "biaya panggunaan aset sing ana". Sing terakhir saiki ndominasi ekonomi global, saengga ngrusak produksi lan nggawe pengangguran, utang umum lan ketimpangan.
Miturut Schulmeister, sebab utama yaiku pulangan ing pasar finansial luwih dhuwur tinimbang sing bisa diarepake saka wirausaha tradisional. Kanthi tembung liyane, para wong sugih luwih cepet liwat spekulasi finansial tinimbang liwat wirausaha tradisional.

Alat utama kanggo nglawan pembangunan iki yaiku introduksi pajak transaksi finansial, sing ngarahake keuntungan saka transaksi keuangan jangka pendek kanggo kegiatan jangka panjang ing pasar barang. Schulmeister uga nyaranake panyiapan Dana Moneter Eropa kanggo mbiayai negara-negara. Ikatane ora kena dodol lan bakal menehi ahli alchemist finansial kanggo spekulasi babagan prabédan tingkat bedane antara mata uang utawa kebangkrutan negara-negara individu. Kanggo kanca-kancane, rekomendasi kasebut yaiku reorientasi saka religiusitas pasar 'neoliberal' maneh kanggo pendidikan lan partisipasi ing kahanan materi nyata masarakat.

Topik liyane babagan ekonomi alternatif

Photo / Video: Shutterstock, pilihan.