વૈશ્વિક દેવું: વિશ્વના માલિક કોણ છે?

ઇસીબી તાજા પૈસાથી બજારોમાં છલકાઇ રહ્યું છે. દુર્ભાગ્યે, નાણાં વપરાશ અથવા રોકાણમાં સમાપ્ત થતા નથી. તે વાસ્તવિક અર્થવ્યવસ્થામાંથી પસાર થાય છે અને સ્ટોક બજારોમાં, સ્થાવર મિલકતમાં અને સરકારી બોન્ડમાં સમાપ્ત થાય છે.

વિશ્વભરમાં, કંપનીઓ, રાજ્યો અને ઘરોમાં દેવાં એકઠા થઈ ગયા છે કે તેઓ ક્યારેય ચૂકવણી કરી શકશે નહીં. રાજ્યો અને કંપનીઓના વૈશ્વિક debtણનું સ્તર આજે આટલું મોટું છે (ગ્રોસ ડોમેસ્ટિક પ્રોડક્ટ જીડીપીની તુલનામાં તે બમણું 2008ંચું છે) કારણ કે તેઓ XNUMX માં આર્થિક કટોકટી પહેલા હતા. ઘટાડા વેરાની આવક, આર્થિક ઉત્તેજના કાર્યક્રમો અને બેંક બચાવ પેકેજોના રૂપમાં પરિણામી ખર્ચ સ્પષ્ટપણે નોંધપાત્ર છે. તે મુખ્યત્વે સૌથી ધનિક દેશો છે જેણે દેવાના સૌથી વધુ પર્વતો એકઠા કર્યા છે. આ આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાકીય ભંડોળ આઇએમએફ યુ.એસ. ના અનુસાર, ચાઇના અને જાપાન સૌથી bણ દેશોમાં શામેલ છે અને એકલા વૈશ્વિક debtણમાં અડધાથી વધુ હિસ્સો છે. પરંતુ ઉભરતા દેશોએ પણ પમ્પ પર જીવન શોધી કા .્યું છે.

શું તે ખૂબ ચિંતાજનક નથી?

પ્રોફેસર ડોરોથે શäફર, નાણાકીય બજારો વિભાગના સંશોધન નિયામક આર્થિક સંશોધન માટે જર્મન સંસ્થા બર્લિનમાં (ડીઆઈડબ્લ્યુ) પરિસ્થિતિ વિશે વધુ હળવા છે. તેમના મતે, એકલા જાહેર દેવું એ ચિંતાનું કારણ નથી, પરંતુ આર્થિક વ્યવસ્થામાં કંઈક "સંપૂર્ણપણે કુદરતી" છે. શäફર માટે, સંચિત દેવું મુખ્યત્વે વૈશ્વિક આર્થિક સંકટનું પરિણામ છે અને તે સંકેત છે કે કેન્દ્રિય બેંકો પૈસાથી બજારોમાં છલકાઈ ગઈ છે. તેમના મતે, પરિસ્થિતિ ફક્ત ત્યારે જ ખતરનાક બની જાય છે, ઉદાહરણ તરીકે, સ્થાવર મિલકતની કટોકટી ઉચ્ચ બેકારીને મળે ત્યારે.
રિચાર્ડ ગ્રીવિસન, ખાતેના અર્થશાસ્ત્રી આંતરરાષ્ટ્રીય આર્થિક સરખામણીઓ માટે વિયેના ઇન્સ્ટિટ્યૂટ (wiiw), વિચારે છે કે લોકો - ખાસ કરીને જર્મન બોલતા દેશોમાં - દેવાની સપાટી અંગે ખૂબ ચિંતા કરે છે. "દેવું સમસ્યા બની જાય છે કે કેમ તે નજીવા આર્થિક વિકાસ, અસરકારક વ્યાજ દર, વસ્તી વિષયક વલણો અથવા debtણ સાધનોની સરેરાશ પરિપક્વતા જેવા અન્ય ઘણા પરિબળો પર આધારિત છે."

વૈશ્વિક દેવું - બચાવવા માટે કોઈ કારણ નથી?

હકીકતમાં, છેલ્લા એક દાયકાથી ટકાઉ દેવાને લઈને અર્થશાસ્ત્રીઓમાં કેટલાક ફેરવિચારણા થયા હોવાનું લાગે છે. એક સમયે જ્યારે એક નિશ્ચિતતા હતી કે વધુ પડતા સરકારી debtણ અર્થશાસ્ત્રના વિકાસને નુકસાન પહોંચાડે છે, ત્યારે આજે કઠોરતા નીતિઓને રોકાણ અને વૃદ્ધિ પર બ્રેક માની છે. ઓલિવર બ્લેન્હાર્ડ, ભૂતપૂર્વ પ્રમુખ અમેરિકન ઇકોનોમિક એસોસિએશનજ્યારે તેમણે તેમના વિદાય ભાષણમાં વર્ષની શરૂઆતમાં કહ્યું: "જ્યાં સુધી લોન પરનો વાસ્તવિક વ્યાજ દર વૃદ્ધિ દર કરતા ઓછો હોય ત્યાં સુધી બચાવવા માટે કોઈ નાણાકીય કારણ નથી. કારણ કે plusણનું સ્તર પણ પ્રકાશ પ્લસ તાપમાને સ્નોબોલની જેમ ઓગળે છે.

આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાકીય નિધિએ પણ તેના તાજેતરના સ્થિરતા અહેવાલમાં જણાવ્યું છે કે આર્થિક અને નાણાકીય સંકટ પછી વૈશ્વિક નાણાકીય સિસ્ટમ નિ systemશંકપણે સુરક્ષિત થઈ ગઈ છે. તેમણે નિર્દેશ કર્યો છે કે વિશ્વવ્યાપી બેન્કોને કાયદા દ્વારા તેમના ઇક્વિટી રેશિયો અને લિક્વિડિટી અનામતમાં વધારો કરવા, તેમના જોખમ સંચાલનમાં સુધારો કરવા અને નવા નિયમો, નિયમનકારો અને તાણ પરીક્ષણોને આધિન ફરજ પાડવામાં આવી છે.
Statesણ લેવાની levelંચી સપાટીને લીધે અર્થતંત્રને ફરીથી આક્રમણ કરવાના તેમના પ્રયત્નો દ્વારા રાજ્યો તેમની નાણાકીય નીતિ અને કેન્દ્રિય બેન્કોને ગુમાવે છે તે હકીકત નોંધપાત્ર ભૂમિકા ભજવશે તેવું લાગતું નથી.

વૈશ્વિક tણ - રાજ્યોના માલિક કોણ છે?

સારા સમાચાર એ છે કે દરેક જવાબદારી પાછળ નસીબ પણ હોય છે, અને આદર્શ રીતે વપરાશ અથવા રોકાણ પણ હોય છે. પરંતુ તે નક્કી કરવું એટલું સરળ નથી કે તેનો આનંદ કોણ માણશે. એક તરફ, સરકારી બોન્ડ્સ માટે કોઈ શેરહોલ્ડર ડિરેક્ટરી નથી, અને બીજી બાજુ, રાજ્યો ઘણીવાર બોન્ડ સાથે તે જ સમયે ઘણા હજારો રોકાણકારો પાસેથી "લોન" લે છે, જે પછી તેની સાથે વેપાર ચાલુ રાખે છે. યુરોઝોન માટે, જોકે, સંગ્રહ કરે છે યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક (ઇસીબી) 19 યુરો દેશોના શેરહોલ્ડર બંધારણની ઓછામાં ઓછી સમજ મેળવવા માટે ખંતપૂર્વક ડેટા.
બેરોના અર્ધભાગ બેંકો માટે અને લગભગ પાંચમા ભાગમાં વિદેશી દેશો અને વીમા કંપનીઓ: યુરો દેશો કોના 'સંબંધિત' છે તે જોવાનું આ સરળ બનાવે છે. આકસ્મિક રીતે, rianસ્ટ્રિયન રાજ્યના બે તૃતીયાંશ દેશો વિદેશી દેશોના 'અનુસરે' છે અને એક-ચોથા ભાગ બેંકોના છે.
પ્રોફેસર શäફર આ ધિરાણ રચનાને પ્રમાણમાં નક્કર તરીકે જુએ છે, કારણ કે બેંકો અને વીમા કંપનીઓ રાજ્યો માટે રોકાણકારોનું વિશ્વસનીય જૂથ છે. બદલામાં બેંકોને નિશ્ચિત વ્યાજ દર સાથે રોકાણની સ્થિર તકોની જરૂર હોય છે. "અમને અર્થશાસ્ત્રીઓની વધુ ચિંતા કરવાની બાબત એ છે કે બેંકો તેમના દેશોમાંથી બોન્ડ્સમાં વધુને વધુ રોકાણ કરે છે," શäફેરે જણાવ્યું હતું.
ખરેખર, વૈશ્વિક અને યુરોપિયન અનુવર્તી કટોકટી પછી સરકારી બોન્ડ્સએ ખૂબ લોકપ્રિયતા મેળવી છે. આ ફક્ત એટલા માટે નથી કે તેઓ રોકાણકારો માટે સલામત આશ્રયસ્થાન છે, પરંતુ સૌથી મહત્ત્વનું કારણ કે બેંકોએ આ માટે ઇક્વિટીને અલગ રાખવાની જરૂર નથી.
તેઓ ખાસ કરીને યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંકમાં લોકપ્રિય છે, જે વર્ષ 2015 થી યુરો ઝોન દેશોના બોન્ડ્સ ખરીદી રહ્યા છે. 15 થી 60 અબજ યુરોની માત્રામાં વિવિધ પ્રમાણ છે - માસિક, ધ્યાન રાખો. “ઇસીબી તાજેતરના વર્ષોમાં વપરાશ અને ફુગાવાને વધારવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યો છે, પરંતુ તે ખરેખર સફળ થઈ નથી. તેમ છતાં, તેણે જે કરવાનું કર્યું તે સ્થિરતાને સુનિશ્ચિત કરવાનું છે, ”રિચાર્ડ ગ્રિવેસન કહે છે.

તાજા પૈસા ક્યાં છે?

તેની શૂન્ય વ્યાજ દર નીતિના સંયોજનમાં, ઇસીબી તાજા પૈસાથી બજારોમાં છલકાઇ રહ્યું છે. પણ તે પૈસા ક્યાં છે? વસ્તીનો કાર્યકારી અને બિન-શ્રીમંત ભાગ તેને ખૂબ ઓછો જુએ છે. તેનાથી વિપરીત: EU નાગરિકોનું નોંધપાત્ર પ્રમાણ ગરીબીનું જોખમ છે અને આવાસની અછતથી પીડાય છે (17 ટકા). સુશિક્ષિત લોકો અને પરિવારોને પણ પોસાય તેવા મકાનો શોધવામાં તકલીફ પડે છે. આ ઉપરાંત વધતો રાષ્ટ્રવાદ, લોકો પ્રત્યેની દુશ્મનાવટ અને યુરોપિયન યુનિયન યુરોપિયન વસ્તીના સામાન્ય મૂડ અને આત્મવિશ્વાસની સમજ આપે છે.
દુર્ભાગ્યે, નાણાં વપરાશ અથવા રોકાણમાં સમાપ્ત થતા નથી. તે વાસ્તવિક અર્થવ્યવસ્થામાંથી પસાર થાય છે અને તેના બદલે સ્ટોક બજારો, રીઅલ એસ્ટેટ અને સરકારી બોન્ડ્સમાં સમાપ્ત થાય છે. આ સિસ્ટમ આર્થિક રૂપે કાર્ય કરી શકે છે, તેમ છતાં, તે તેના તમામ સામાજિક અને રાજકીય પરિણામો સાથે, ભયાનક અસમાનતા પેદા કરે છે.

વૈશ્વિક debtણ: વાસ્તવિક વિ. નાણાકીય મૂડીવાદ

સ્ટેફન શુલમિસ્ટર એ એવા કેટલાક અર્થશાસ્ત્રીઓ છે કે જેઓ આ પ્રશ્નનો ચોક્કસપણે વ્યવહાર કરે છે: નાણાકીય બજારોમાંથી વાસ્તવિક અર્થવ્યવસ્થામાં પૈસા કેવી રીતે ફેરવી શકાય છે? તે અમારી આર્થિક વ્યવસ્થામાં રમતની બે વ્યવસ્થા વચ્ચે મૂળભૂત તફાવત બનાવે છે: વાસ્તવિક મૂડીવાદ, જે મૂડીને ઉત્પાદક, મૂલ્ય નિર્માણની પ્રવૃત્તિઓમાં દિશામાન કરે છે અને ત્યાં વ્યાપક ધોરણે રોજગાર અને સમૃદ્ધિ બનાવે છે, અને નાણાકીય મૂડીવાદ, જે ફક્ત વ્યાજના દર, વિનિમય દર, ચીજવસ્તુ અને મૂલ્યના મૂલ્યાંકન તફાવતો દ્વારા સંપત્તિ છે. સ્થાવર મિલકતના ભાવો પેદા થાય છે અને "હાલની સંપત્તિ માટેની વપરાશ ફી" દ્વારા ગુણાકાર થાય છે. બાદમાં હવે વૈશ્વિક અર્થવ્યવસ્થા પર પ્રભુત્વ છે, જેનાથી ઉત્પાદનમાં ઘટાડો થાય છે અને બેરોજગારી, જાહેર debtણ અને અસમાનતા ઉત્પન્ન થાય છે.
શુલમિસ્ટરના જણાવ્યા મુજબ, મુખ્ય કારણ એ છે કે નાણાકીય બજારોમાં વળતર પરંપરાગત ઉદ્યમ પાસેથી અપેક્ષા કરી શકાય તેવા કરતા વધારે હોય છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, શ્રીમંત લોકો પરંપરાગત ઉદ્યોગસાહસિકતાની સરખામણીએ નાણાકીય અટકળો દ્વારા વધુ સમૃદ્ધ બને છે.

આ વિકાસનો સામનો કરવા માટેનું મુખ્ય સાધન એક નાણાકીય ટ્રાંઝેક્શન કરની રજૂઆત હશે, જે ટૂંકા ગાળાના નાણાકીય વ્યવહારોથી માલના બજારોમાં લાંબા ગાળાની પ્રવૃત્તિઓ સુધીના નફાની શોધમાં દિશામાન કરશે. શુલમિસ્ટર, દેશોને નાણાં આપવા માટે યુરોપિયન નાણાકીય ભંડોળની સ્થાપનાની પણ ભલામણ કરે છે. તેના બોન્ડ વેપારી ન હોવા જોઈએ અને નાણાકીય રસાયણશાસ્ત્રીઓને ચલણ અથવા વ્યક્તિગત દેશોની નાદારી વચ્ચેના વ્યાજ દરના તફાવતોમાં ફેરફાર અંગે અનુમાન કરવાની તક આપશે. તેના સાથીદારો માટે, ભલામણ એ નિયોલિબરલ 'માર્કેટ ધાર્મિકતા' થી શિક્ષણ અને લોકોની વાસ્તવિક ભૌતિક પરિસ્થિતિઓમાં ભાગીદારી તરફ પાછા ફરવાનો છે.

વૈકલ્પિક અર્થતંત્ર પરના અન્ય મુદ્દાઓ

ફોટો / વિડિઓ: Shutterstock, વિકલ્પ.