in , ,

Zor globala: nor da mundua?

Zor globala gaur egun ekoizpen ekonomiko globala hiru aldiz da, hau da, krisi ekonomikoa baino lehen baino askoz ere handiagoa da. Oso irudi kezkagarria - ala ez?

zor-Who-pertenece-munduko orokorrak

EBZk merkatuak diru freskoz gainezka egiten ari da. Zoritxarrez, diruak ez du kontsumoan edo inbertsioetan bukatzen. Ekonomia errealaren ondotik igarotzen da eta burtsetan, higiezinen eta gobernu bonetan bukatzen da.

Mundu osoan, enpresek, estatuek eta etxeek sekula amortizatu ezin dituzten zorrak metatu dituzte. Estatuen eta enpresen zor globalaren maila nabarmen handiagoa da (barne produktu gordinaren BPGren aldean bi aldiz handiagoa da) 2008. urteko krisi ekonomikoa baino lehen. Horren ondorioz, zergak diru-sarrerak gutxitzeko moduan, ekonomia estimulaziorako programak eta bankuetarako erreskate paketeak nabarmen daude. Zorraren mendirik altuena pilatu duten herrialde aberatsenena da batez ere. du Nazioarteko Diru Funtsa FMI AEBen arabera, Txina eta Japonia zor diren herrialde gehienen artean daude eta zor globalaren erdia baino gehiago dira bakarrik. Hala ere, sortzen ari diren herrialdeek bizitza deskubritu dute ponpa bidez.

Sektorearen zor globala 2003 - 2018an bilioi dolarretan
Sektorearen zor globala 2003 - 2018an bilioi dolarretan

Ez al da oso kezkagarria?

Dorothea Schäfer irakaslea, Merkatuko Finantza Saileko Ikerketa zuzendaria Ikerketa Ekonomikoko Alemaniako Institutua (DIW) Berlinen lasaiago dago egoeraren inguruan. Haren arabera, zor publikoa bakarrik ez da kezkaren arrazoia, sistema ekonomiko batean "guztiz naturala" den zerbait baizik. Schäfer-en kasuan, metatutako zorra krisi ekonomiko globalaren ondorioa da batez ere, eta banku zentralek merkatuak diruarekin uholdeatu dituztela adierazten du. Haren arabera, egoera arriskutsua bihurtzen da bakarrik, adibidez, higiezinen krisiak langabezia handia betetzen duenean.
Richard Grieveson, ekonomialaria Vienako Nazioarteko Konparazio Ekonomikoetarako Institutua (wiiw), uste du jendeak, batik bat alemaniar hizkera duten herrialdeetan, gehiegi kezkatzen duela zor mailak. "Zorra arazo bihurtzen den ala ez beste faktore askoren araberakoa da, hala nola hazkunde ekonomiko nominala, interes tasa efektiboa, joera demografikoak edo zor tresnen batez besteko heldutasuna", esan du Grievesonek.

Zor globala - Aurrezteko arrazoirik ez?

Izan ere, badirudi azken hamarkadan ekonomialarien artean pentsamendu batzuk egon direla zor iraunkorraren inguruan. Behin gobernu zorrek gehiegizko zorrak ekonomien hazkundea kaltetuko zuela ziurtatu zen arren, gaur egun austeritate politikak inbertsio eta hazkunderako oztopo gisa demonizatzen dira. Olivier Blanchard, presidente ohia Amerikako Elkarte EkonomikoaUrte hasieran bere agur diskurtsoan esan zuenean: "Maileguen interes-tasa erreala hazkunde-tasa baino baxuagoa den neurrian, ez dago aurrezteko arrazoi fiskalik. Zorra maila elurrezko bola bezala urtzen baita tenperaturekin ere ”.

Nazioarteko Diru Funtsak, halaber, bere azken egonkortasun txostenean adierazi zuen finantza sistema globala, zalantzarik gabe, seguruagoa bihurtu dela krisi ekonomiko eta finantzieroaz geroztik. Adierazi duenez, mundu osoko bankuek legeak behartuta dituzte beren ondare ratioak eta likidezia erreserbak handitzera, arriskuen kudeaketa hobetzeko eta araudi, erregulatzaile eta estres probak berrien mende daude.
Estatuek politika fiskala eta banku zentralak galtzen dituztenean, zorpetze maila handiagatik ekonomia berpizteko saiakeragatik ez dirudi paper garrantzitsurik jokatuko duenik.

Zor globala - Nor da estatuen jabe?

Nork du EBko gobernuaren bonuak?
Nork du EBko gobernuaren bonuak? Epe luzerako zor tituluak, 3ko hiruhilekoan, bilioi eurotan

Berri ona zera da: erantzukizun ororen atzean fortuna ere badago, eta, era berean, kontsumoa edo inbertsioa ere badago. Baina ez da hain erraza zehaztea nork gozatuko duen. Alde batetik, ez dago akziodunen direktoriorik gobernu-bonuengatik, eta, bestetik, estatuek askotan inbertitzaileek "mailegu bat" hartzen dute aldi berean fidantza batekin, gero negozioarekin jarraitzen dutenak. Eurogunearentzat, ordea, biltzen da Europako Banku Zentrala (EBZ) datu diligenteak, gutxienez, 19 euroko herrialdeetako akziodunen egiturari buruzko informazioa lortzeko.
Horrek erraza da euroko herrialdeak norentzat diren ikustea: bi herenak bankuei eta ia heren bat atzerriko herrialdeei eta aseguru konpainiei. Bide batez, Austriako estatuaren bi herenak "atzerriko herrialdeak" dira eta laurdena bankuenak.
Schäfer irakasleak finantzaketa egitura hau nahiko sendoa dela ikusten du, bankuak eta aseguru konpainiak estatuentzako inbertitzaile fidagarriak direlako. Era berean, bankuek inbertsio aukera egonkorrak behar dituzte interes tasa finkoekin. "Ekonomialariak askoz gehiago kezkatzen gaituena da bankuek gero eta inbertsio handiagoa egiten dutela beren herrialdeetatik", esan du Schäfer-ek.
Izan ere, gobernu bonek ospe handia izan dute mundu mailako eta Europako jarraipen krisietatik. Hau ez da inbertitzaileentzako babesleku seguruak direlako, batez ere, bankuek ez baitute kapital honetarako eutsi behar.
Bereziki ezagunak dira Europako Banku Zentralean, 2015az geroztik eskala handiko euro eremuko herrialdeei bonuak erosten. Bolumenak 15 eta 60 bilioi euro artekoak izan dira. Hilean behin, kontuan hartu. "EBZ azken urteotan kontsumoa eta inflazioa indartzen saiatu da, baina ez du arrakasta izan. Hala ere, egonkortasuna bermatzea lortu du ", dio Richard Grievesonek.

Non dago diru freskoa?

Bere zero interes-tasa politikarekin bat etorriz, EBZk merkatuak diru freskoz gainezka egiten ari da. Baina non dago diru hori? Biztanleriaren alde lan eta aberatsak oso gutxi ikusten du. Alderantziz: EBko herritarren zati handi bat pobrezia arriskuan dago eta etxebizitza eskasia pairatzen dute (% 17). Ongi hezitako jendeak eta familiek ere etxebizitza merkeak aurkitzeko zailtasunak dituzte. Gainera, nazionalismoak areagotzeak, pertsonekiko etsaitasuna eta EBk ikuspegi globala eskaintzen dute Europako biztanleen aldarte eta konfiantza orokorrari dagokionez.
Zoritxarrez, diruak ez du kontsumoan edo inbertsioetan bukatzen. Ekonomia errealaren ondotik igarotzen da eta burtsan, higiezinen eta gobernu bonuen ordez bukatuko da. Sistema honek ekonomikoki funtziona dezakeen arren, oraindik ere desberdintasun izugarria sortzen du, ondorio sozial eta politiko guztiak dituena.

Zor globala: erreala vs. Finantza-kapitalismoa

Stefan Schulmeister galdera hau jorratzen duten ekonomialari bakarrenetakoa da: Nola desbideratu daiteke dirua finantza merkatuetatik ekonomia errealera? Oinarrizko bereizketa egiten du gure sistema ekonomikoko bi joko antolamenduen artean: kapitalismo erreala, kapitala produkziorako, balio sortzeko jarduerak zuzentzen dituena eta, horrela, enplegua eta oparotasuna sortzen ditu oinarri zabaletan, eta finantza-kapitalismoa, interes-tasen, truke-tasen, ondasunen eta desberdintasunen bidez soilik aktibatzen duena. Higiezinen prezioak "lehendik dauden aktiboen erabilera tasak" eta biderkatu egiten dira. Azken hori gaur egun ekonomia globala da nagusi, ekoizpena murriztuz eta langabezia, zor publikoa eta desberdintasuna sortuz.
Schulmeister-en esanetan, arrazoi nagusia da finantza merkatuen itzulkinak ekintzailetza tradizionaletik espero daitezkeenak baino altuagoak direla. Bestela esanda, aberatsek aberatsak askoz azkarrago lortzen dituzte finantza espekulazioaren bidez ekintzailetza klasikoaren bidez baino.

Garapen horri aurre egiteko funtsezko tresna finantza-transakzioen gaineko zerga ezartzea izango litzateke, epe laburreko finantza-transakzioetatik etekinak ondasunen merkatuetan epe luzerako jardueretara bideratzea lortzen duena. Herrialdeak finantzatzeko Europako Diru Funtsa ezartzea ere gomendatu du Schulmeisterrek. Bere obligazioek ez lukete negoziagarria izanen eta alkimist finantzarioei aukera emango diete dibisa-moneta edo herrialde bakoitzaren porrotaren arteko interes-tasen diferentzien aldaketetan espekulatzeko. Bere lankideentzat, gomendioa "merkatu erlijio" neoliberaletik berorientzatzea da hezkuntzara eta jendearen baldintza materialetan parte hartzera.

Ekonomia alternatiboari buruzko beste gai batzuk

Photo / Video: Shutterstock, Aukera.

1 Kommentar

Utzi mezu bat

Utzi iruzkina